Weighted Average Cost of Capital

1. Custo Médio Ponderado de Capital (WACC)

O $WACC$ é a taxa mínima de atratividade que o negócio deve gerar para satisfazer tanto os credores quanto os acionistas. É a métrica base para o desconto de fluxos de caixa futuros.

$$WACC = w_e \cdot k_e + w_d \cdot k_d \cdot (1 - T)$$

Onde:

• $w_e$: Proporção de Capital Próprio no financiamento total ($\frac{Equity}{Value}$).

• $k_e$: Custo do Capital Próprio (geralmente estimado via modelo CAPM).

• $w_d$: Proporção de Capital de Terceiros ($\frac{Debt}{Value}$).

• $k_d$: Custo nominal da dívida (taxas de juros contratuais).

• $T$: Alíquota do Imposto de Renda e Contribuição Social (Benefício Fiscal da Dívida).

---

2. Valor Presente Líquido (VPL)

O $VPL$ permite transpor fluxos de caixa de períodos distintos para a data zero, descontando-os pelo risco do negócio (WACC), subtraindo-se o desembolso inicial.

$$VPL = \sum_{t=1}^{n} \frac{FCF_t}{(1 + WACC)^t} - I_0$$

Onde:

• $FCF_t$: Fluxo de Caixa Livre (Free Cash Flow) esperado no período $t$.

• $WACC$: Taxa de desconto definida anteriormente.

• $I_0$: Investimento inicial total realizado para a estruturação do projeto.

---

3. Ponto de Equilíbrio Econômico (Break-even Point)

Diferente do ponto de equilíbrio contábil, o econômico considera o custo de oportunidade do capital investido, garantindo que a empresa não apenas "pague as contas", mas remunere o investidor.

$$Q_{ee} = \frac{CF + DO}{MC_{un}}$$

Onde:

• $Q_{ee}$: Quantidade de equilíbrio econômico.

• $CF$: Custos e Despesas Fixas totais do período.

• $DO$: Despesas de Oportunidade (remuneração mínima desejada sobre o capital).

• $MC_{un}$: Margem de Contribuição Unitária ($Preço - Custos \ e \ Despesas \ Variáveis$).